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Dissertação de Mestrado
DOI
10.11606/D.12.2010.tde-12052010-084724
Documento
Autor
Nome completo
Leandro de Oliveira Almeida
E-mail
Unidade da USP
Área do Conhecimento
Data de Defesa
Imprenta
São Paulo, 2010
Orientador
Banca examinadora
Postali, Fernando Antonio Slaibe (Presidente)
Avelino, Ricardo Rezende Gomes
Marçal, Emerson Fernandes
Título em português
Estimação do CAPM intertemporal com ações da BOVESPA
Palavras-chave em português
Apreçamento
CAPM intertemporal
Finanças
Resumo em português
Esse trabalho se propõe a estimar um modelo de apreçamento de ativos de capital financeiro intertemporal, em inglês, intertemporal capital asset pricing model ICAPM, utilizando as inovações produzidas de duas variáveis de estado: o índice máximo de Sharpe e a taxa real de juros. Tais variáveis são supostas formadas a partir de um processo de difusão de reversão à média: Ornstein-Uhlenbeck. A estimação do modelo completo, ICAPM, é feita no arcabouço de cross-section e comparada com a estimação do modelo de três fatores de Fama-French, tanto em retornos mensais quanto semanais. O modelo ICAPM não mostrou um grau de ajuste melhor que o modelo de Fama-French.
Título em inglês
Intertemporal CAPM estimation with Bovespa stocks
Palavras-chave em inglês
Finance
Intertemporal CAPM
Pricing
Resumo em inglês
This work intends to estimate an intertemporal capital asset pricing model, by using the innovations of two state variables: maximum Sharpe index and real interest rate. These variables are supposed created by a mean reverting diffusion process: Ornstein-Uhlenbeck. The complete estimation of ICAPM is made in a cross-section approach and it is compared with Fama-French three factors model, as in monthly return as weekly return. ICAPM model does not have a better goodness of fit than Fama-French Model.
 
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Data de Publicação
2010-05-13
 
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