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Mémoire de Maîtrise
DOI
10.11606/D.12.2012.tde-18102012-182219
Document
Auteur
Nom complet
Victor Westrupp
Adresse Mail
Unité de l'USP
Domain de Connaissance
Date de Soutenance
Editeur
São Paulo, 2012
Directeur
Jury
Bueno, Rodrigo de Losso da Silveira (Président)
Chague, Fernando Daniel
Giovannetti, Bruno Cara
Titre en anglais
The TED spread as a risk factor in the cross section of stock returns
Mots-clés en anglais
Credit
Econometrics
Finance
Resumé en anglais
We provide empirical evidence of the TED spread as a risk factor in the cross-section of stock returns. Portfolios with high sensitivities to the TED spread have high average risk-adjusted returns. The pricing of TED spread risk is especially strong among small caps. TED spread is a usual measure of funding difficulties in interbank markets and our results are consistent with the Margin-CAPM model of Garleanu and Pedersen (2011).
Titre en portugais
A TED spread como fator de risco no corte transversal dos retornos de ações
Mots-clés en portugais
Crédito
Econometria
Finanças
Resumé en portugais
Esta dissertação apresenta evidência empírica da TED Spread como um fator de risco na cross-section dos retornos de ações. Portfólios com elevada sensibilidade à TED Spread possuem elevados retornos médios ajustados para outros fatores de risco. O apreçamento do risco de TED Spread é especialmente forte entre small caps. TED Spread é uma medida usual de dificuldades de financiamento em mercados interbancários e o resultado obtido é consistente com o modelo Margin-CAPM de Gârleanu and Pedersen (2011).
 
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VictorWestrupp.pdf (544.68 Kbytes)
Date de Publication
2012-10-29
 
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