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Disertación de Maestría
DOI
10.11606/D.12.2012.tde-30012013-181933
Documento
Autor
Nombre completo
Paulo Martins Barbosa Fortes Manoel
Dirección Electrónica
Instituto/Escuela/Facultad
Área de Conocimiento
Fecha de Defensa
Publicación
São Paulo, 2012
Director
Tribunal
Alves, Denisard Cneio de Oliveira (Presidente)
Avelino, Ricardo Rezende Gomes
Chague, Fernando Daniel
Título en portugués
Impacto de saltos no comportamento de preços de commodities
Palabras clave en portugués
Bolsa de mercadorias
Derivativos
Finanças
Métodos MCMC
Petróleo
Resumen en portugués
Neste trabalho analisa-se a relevância de saltos no apreçamento de derivativos de commodities através da comparação de dois modelos. O primeiro leva em consideração um convenience yield com reversão à média, enquanto o segundo é uma generalização do primeiro com saltos no preço à vista. Ambos os modelos são estimados por meio de uma abordagem Bayesiana, sendo as distribuições a posteriori simuladas com o uso de técnincas da família MCMC. Dados de petróleo, trigo e cobre são utilizados para fins de estimação. A análise econométrica indica significância estatística para saltos, mas não encontrou-se evidência significativa de que saltos melhoram o apreçamento de derivativos.
Título en inglés
Impact of jumps on commodity prices behavior
Palabras clave en inglés
Derivatives
Finance
MCMC methods
Oil
Stock exchange
Resumen en inglés
In this work we analyze the relevance of jumps in the pricing of commodity contingent claims by comparing two models. The first takes into account mean-reverting convenience yields, and the second is a generalization of the first with jumps in spot prices. Both models were estimated using a Bayesian approach, and posterior distributions where simulated using MCMC techniques. Oil, copper and wheat data where used for estimation proposes. Econometric analysis indicates statistical significance for jumps, but we found no strong evidence that jumps improve derivative pricing.
 
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Fecha de Publicación
2013-02-14
 
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