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Dissertação de Mestrado
DOI
10.11606/D.3.2006.tde-13122006-174247
Documento
Autor
Nome completo
Allan Leão Dantas
E-mail
Unidade da USP
Área do Conhecimento
Data de Defesa
Imprenta
São Paulo, 2006
Orientador
Banca examinadora
Costa, Oswaldo Luiz do Valle (Presidente)
Cruz, Jose Jaime da
Nabholz, Rodrigo de Barros
Título em português
Otimização multiperíodo por média-variância sem posições a descoberto em ativos de risco.
Palavras-chave em português
Média-variância
Modelo de Markowitz
Multiperíodo
Sem posições a descoberto
Resumo em português
Inicialmente neste trabalho são apresentados os conceitos básicos de média e variância e como estes se aplicam na caracterização de um ativo ou carteira de investimento. Posteriormente são apresentadas as estratégias ótimas de investimento para o modelo de Markowitz sem posições a descoberto em ativos de risco, e sem tal restrição. Ainda neste trabalho é apresentada uma breve revisão do modelo de tempo contínuo para o problema de média-variância sem posições a descoberto em ativos de risco, e como objetivo principal do mesmo é proposto um modelo em tempo discreto multiperíodo a partir do modelo de tempo contínuo, o qual é implementado computacionalmente para o mercado de capitais brasileiro. O resultado obtido é comparado com a estratégia de período único do modelo de Markowitz sem posições a descoberto em ativos de risco, sendo este modelo aplicado sequencialmente no horizonte de tempo considerado para o modelo multiperíodo.
Título em inglês
Mean-variance multiperiod optimization with no-shorting constraints in risk assets.
Palavras-chave em inglês
Markowitz model
Mean-variance
Multiperiod
No-shorting constraints
Resumo em inglês
Initially in this work are presented the basics concepts of mean and variance and how they are applied to quantify an asset or a portfolio. After this we present the optimal investment strategy of the Markowitz no-shorting constraints mean-variance portfolio selection in single period and the Markowitz optimal investment strategy without such constrain. Following this, we present a short review of the continuous-time dynamic model for the mean-variance portfolio selection with no-shorting constraints in risky assets problem. As the main objective of this work we propose a discrete time multiperiod model based on the continuous-time portfolio selection with no-shorting constraints in risky assets, that is applied to the Brazilian financial market. This result is compared with the investment strategy of the Markowitz no-shorting constraints mean-variance portfolio selection in single period applied sequentially in the multiperiod case.
 
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AllanLeaoDantas.pdf (1.23 Mbytes)
Data de Publicação
2006-12-22
 
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  • DANTAS, Allan L, e COSTA, O. L. V. Otimização Multiperíodo por Média-Variância com Restrições de Alavancagem em Ativos de Risco. In XVI Congresso Brasileiro de Automática, Salvador. Anais do XVI Congresso Brasileiro de Automática., 2006.
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